国家统计局3月9日的数据显示,2023年2月份,全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%,环比持平;工业生产者购进价格同比下降0.5%,环比下降0.2%。其中,化学原料和化学制品制造业出厂价格同比下降6%,环比持平。1—2月平均,工业生产者出厂价格比去年同期下降1.1%,工业生产者购进价格下降0.2%,其中,化学原料和化学制品制造业出厂价格同比下降5.5%,工业生产者购进价格中,化工原料类价格下降5.4%,燃料动力类价格上涨5.2%。
本周重点产品价格跟踪点评
本周WTI油价下跌1.3%,为76.68美元/桶。
重点关注子行业:本周重质纯碱价格上涨2.4%;烧碱/TDI/乙二醇/橡胶/有机硅/电石法PVC/尿素/氨纶/聚合MDI价格分别下跌8.2%/5.1%/4%/3.7%/2.3%/2%/1.5%/1.3%/0.6%;纯MDI/醋酸/钛白粉/乙烯法PVC/粘胶长丝/DMF/粘胶短纤/VA/VE/轻质纯碱/液体蛋氨酸/固体蛋氨酸价格维持不变。
本周涨幅前五子行业:液氯(+23.4%)、液氩(+11.1%)、四氯乙烯(+8.8%)、二氧化碳(+5.3%)、丙酮(+5.2%)。
四氯乙烯:本周四氯乙烯区域价格窄幅上调,供应端,四氯乙烯主要厂家总体开工正常,货源供应量小幅变化,R125产品主要厂家检修计划为市场带来一定利好,厂家借机提涨,但下游制冷剂R125暂未进入旺季,需求恢复缓慢,对价格调涨排斥情绪浓,价格涨幅有限,目前四氯乙烯厂家暂稳观市。
重质纯碱:本周国内纯碱市场价格小幅上涨。国内纯碱厂家目前整体开工高位,纯碱市场行业仍以现货紧张为主,各家纯碱现货库存均低位运行。下游近期轻碱用户拿货需求一般,部分行业使用替代品开始生产;重碱下游则仍以刚需采购为主,玻璃厂家近期出货较为顺畅,原料纯碱的库存不大。综合来看,国内纯碱厂家产量充足,轻碱下游需求一般,但随着气温升高,个别行业开工预期上涨,整体下游需求量或将上升;而重质纯碱仍处于供需紧平衡状态。
本周化工板块行情表现
基础化工板块较上周下跌3.27%,沪深300指数较上周下跌3.96%。基础化工板块跑赢大盘0.69个百分点,涨幅居于所有板块第17位。据申万分类,基础化工子行业周涨幅较大的有:石油加工(+1.9%)。
重点关注子行业观点
我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。(1)引领发展:从需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度,我们推荐代糖行业(金禾实业)、合成生物学(华恒生物)、催化剂行业(凯立新材(和金属与材料组联合覆盖)、中触媒),同时建议关注新能源相关材料及纯碱行业。(2)保障安全:从粮食安全和制造业转移本土化等角度,我们推荐农药行业(扬农化工、润丰股份)、显示材料(万润股份),同时建议关注磷肥和轮胎行业。(3)聚焦产业发展核心力量:精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸,龙头企业高质量产能持续扩张,我们推荐万华化学、华鲁恒升。
风险提示:原油价格大幅波动风险;新冠疫情导致需求不及预期风险;安全环保风险