高纯石英砂的红旗还能扛多久？

我们先来看一组近期的数据—— 多晶硅龙头通威股份2024年第一季度营业收入：195.7亿元人民币，同比下降41.13%；归属母公司净利润：亏损7.87亿元人民币，同比下降109.15%。预计2024年上半年实现净利润为亏损30亿元至33亿元左右，同比转亏。 单晶硅片龙头隆基绿能2024年第一季度营业收入：176.74亿元人民币，同比下降37.59%；归属母公司净利润：亏损23.5亿元人民币，同比下降164.61%。预计2024年上半年实现净利润为亏损48亿-55亿元，同比转亏。 石英坩埚龙头欧晶科技第一季度营业收入：3.4亿元人民币，同比下降46.56%；归属上市公司股东的净利润：2167.58万元人民币，同比下降87.41%。预计2024年上半年实现净利润为亏损1.2亿元至1.33亿元。 上半年，晶澳科技预计亏损8亿元至12亿元、 TCL中环预计亏损29亿元至32亿元、 爱旭股份预计亏损14亿元至20亿元、 弘元绿能预计亏损8亿元至11亿元、 京运通预计亏损7.56亿元至11.3亿元、 双良节能预计亏损10.3亿元至12.8亿元、 钧达股份预计亏损0.9亿元至1.8亿元…… 高纯石英砂龙头石英股份2024年第一季度营业收入：3.94亿元人民币，同比下降67.82%；归属上市公司股东的净利润：1.58亿元人民币，同比下降80.70%。预计2024年上半年实现净利润为2.47亿元到3.02亿元，同比下降87.58%到89.84%。 光伏产业链上各细分领域头部企业上半年还能盈利不亏钱的企业，已经不多了，石英股份就属于其中之一。 据石英股份2023年报的数据显示，2023年高纯石英砂销售量34,273 吨，其中外销部分 30,054 吨，自用部分 4,219 吨。2023年石英股份高纯石英砂营收59.09亿元，其中，营业成本为3.42亿元。高纯石英砂产品的毛利率为94.22%。这3.42个亿的营业成本中，直接材料也就是石英矿石的成本大约占85%多，达到2.9个亿。 粗略计算，石英股份2023年高纯石英砂平均价格20万元/吨。每吨高纯石英砂的营业成本平摊下来大约有1.1万元，其中石英矿石原料的成本为0.9万元左右。 7月中旬，硅业协会发布的数据显示，坩埚中层砂均价已降到4万元/吨。石英股份的中层砂价格应该高于该均价。按它的中层砂价格5万元/吨、每吨营业成本1.1万元，粗略算下来它的毛利率还有78%。进一步假设，即使它的高纯砂价格降到2022年的均价水平2万元/吨，它的毛利率还有45%。 在当前波动如此巨大的光伏行业，石英股份现在乃至未来一段时期仍然能盈利不亏钱的关键点之一，就在于成本低的优势。低到什么程度呢？我们再来看一组数据。 我们从海关总署查询到2023年一年进口“石英”（商品编码：25061000）总数量为93万吨，总金额为59亿，进口石英均价为6300元/吨。 2023年一年进口“石英岩”（商品编码：25062000）总数量为36万吨，总金额为8.2亿，进口石英岩均价为2300元/吨。 2014年石英股份采购石英矿石的均价为2500元/吨；2013年均价1900元/吨。 我们通过以上数据粗略猜测：石英股份目前进口的坩埚中层砂用高纯石英矿石的价格在5000元/吨左右。生产成本为1.1万元/吨的高纯石英砂，其中石英矿石的成本为9000元，差不多是2吨的石英矿石提纯出1吨的高纯砂。 矿石资源量的保障、品位的高档、价格较低，多项指标综合因素使得石英股份在高纯石英砂产品最关键的矿石原料成本控制方面具备了强大的优势。再加上它的生产效率的提高、规模化的生产，都让它的成本控制更具实力。 6月底，“全国集成电路及光伏用高纯石英材料产业发展大会”组委会工作人员及《中国半导体用石英材料市场研究分析报告（2024～2027）》调研小组，走访调研了江苏连云港一家能够稳定供应坩埚中层砂的企业，彼时他们中层砂的价格还在6万元/吨左右。据该企业负责人讲，他们除了生产、销售坩埚用高纯石英砂以外，偶尔还向石英砂厂出售石英矿石，销售价格大约在8000元/吨。 像那种没有稳定的矿石原料来源、没有成熟的提纯加工技术、没有固定的下游应用客户的石英砂企业，即使用数吨、价值两三万元的优质矿石能提炼出一吨高纯砂来，那时高纯石英砂的市场价格还能覆盖得了这原料成本吗？这还没算设备成本、能源费用、人工费用等。 因此，在市场风云变幻之际，高纯石英砂的红旗还能扛多久，关键还是取决于各家企业自身的综合实力。